Золото

Завершившаяся неделя стала худшей для золота с мая 2017 года. Цена снизилась сразу на 3% и достигла уровня 1459 долларов за тройскую унцию. Оптимизм разрешения торгового конфликта между США и Китаем оказывал сильное давление на традиционные активы-убежища. Доходность 10-летних государственных облигаций США поднялась в область трехмесячных максимумов и увеличила спрос на американский доллар США.

Золото удержалось от падения ниже уровня поддержки 1450 долларов за унцию в пятницу, поскольку президент США Дональд Трамп заявил, что не согласен на отмену тарифов на китайские товары. Одним из факторов, который может значительно повысить цены на золото в краткосрочной перспективе, является задержка первоначальной сделки США и Китая. Если декабрьское подписание будет отложено или даже отменено, золото может быстро восстановить все потери прошлой недели. Учитывая непредсказуемость торговых переговоров, вероятность подобного события высокая.

По мнению аналитиков Scotiabank золото было довольно дорогим по сравнению с текущими рыночными ожиданиями снижения ставок ФРС. Это объясняет силу нисходящего импульса золота на прошлой неделе, вызванного техническим прорывом и положительными ожиданиями в отношении торговой войны. По мнению Scotiabank справедливый уровень для цены золота должен составлять 1450 долларов. Этот уровень был установлен, когда ФРС впервые снизил ставки 31 июля, и текущее снижение нужно рассматривать как коррекцию завышенной цены.

Предстоящая неделя предлагает сразу несколько ценовых факторов для золота, которые могут изменить динамику и увеличить волатильность торгов. Многое, как обычно, будет зависеть от прогресса в торговых переговорах между США и Китаем. Из последних высказываний Трампа кажется, что оптимизм соглашения несколько преждевременный. Среди других ключевых событий нужно отметить выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом и речь Дональда Трампа в Экономическом клубе Нью-Йорка. Заявление Пауэлла важно с точки зрения оценки дальнейших действий Федерального Резерва. После трех снижений ставок в США очень маловероятно, что ФРС продолжит смягчать монетарную политику в ближайшее время, и рынки ждут подтверждения этого от Пауэлла.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем разворота и роста цены золота к уровням сопротивления 1462146514701475 и 1478 долларов за унцию. Падение ниже уровня 1450 долларов может вызвать новую волну продаж, но вероятность такой динамики невелика.